天弘中证工程机械主题指数发起式证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动显著。报告期内，基金份额总额从成立时的84,439,082.64份降至28,023,123.13份，降幅高达66.81%；净资产合计从84,439,082.64元减少至26,841,546.17元，缩水68.21%。此外，净利润亏损283,097.82元，而当期发生的基金应支付的管理费为9,367.00元。这些数据反映出该基金在报告期内面临着份额与资产规模双降以及业绩亏损的挑战。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模缩水
本期利润与资产净值下滑明显
本基金于2024年10月29日成立，自成立至2024年12月31日，天弘中证工程机械主题指数发起A本期利润为 -395,816.90元，天弘中证工程机械主题指数发起C本期利润为112,719.08元，整体净利润为 -283,097.82元。期末基金资产净值方面，A类为9,377,003.03元，C类为17,464,543.14元，相较于成立时的资产规模，缩水明显。这表明基金在短期内面临业绩压力，资产规模有所收缩。
可供分配利润为负
期末可供分配利润，A类为 -410,214.95元，C类为 -771,362.01元，反映出基金当前可用于分配给投资者的利润为负数，投资者在短期内可能无法获得分红收益。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率低于业绩比较基准
自基金合同生效日起至2024年12月31日，天弘中证工程机械主题指数发起A份额净值增长率为 -4.19%，同期业绩比较基准增长率为0.43%；天弘中证工程机械主题指数发起C份额净值增长率为 -4.23%，同期业绩比较基准增长率为0.43%。两类份额净值增长率均低于业绩比较基准，显示基金在跟踪指数方面存在一定差距，未能达到预期的收益水平。
投资策略与业绩表现：建仓期内表现不佳
建仓期影响业绩
报告期内基金仍处于建仓期，后续将坚持指数化投资策略，采用完全复制法控制跟踪误差。然而，截至2024年12月31日，基金份额净值增长率未达预期，这可能与建仓期的投资调整以及市场波动有关。在市场环境复杂多变的情况下，建仓过程中的资产配置调整可能导致基金短期内难以精准跟踪指数，从而影响业绩表现。
市场展望：对2025年A股市场乐观
看好2025年A股市场
管理人认为2024年A股市场呈W型走势，全年各代表指数实现正收益。政策底层逻辑变化，央行成为“直接融资体系最后贷款人”，带来“真正的长期政策底”，因此对2025年A股市场整体明确乐观。这一判断基于对宏观政策和市场走势的分析，若市场如预期发展，基金有望在2025年借助市场上行趋势改善业绩。但市场存在不确定性，政策效果和市场反应仍需持续关注。
费用情况：管理费、托管费等相对稳定
各项费用按比例计提
当期发生的基金应支付的管理费为9,367.00元，按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提；托管费为3,122.32元，按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提；天弘中证工程机械主题指数发起C的销售服务费为9,042.92元，按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。这些费用相对稳定，按既定比例计提，在一定程度上影响基金的收益水平。
投资组合：权益投资占主导
权益投资占比94.49%
期末基金资产组合中，权益投资金额为25,484,034.74元，占基金总资产的比例为94.49%，全部为股票投资。这表明基金主要配置于股票市场，以追求与标的指数表现相一致的长期投资收益。然而，股票市场的高波动性也使得基金面临较大的市场风险，市场下行时基金净值可能受到较大影响。
行业集中于制造业和建筑业
报告期末按行业分类的股票投资组合显示，制造业公允价值为25,322,466.74元，占基金资产净值比例为94.34%；建筑业公允价值为161,568.00元，占比0.60%。行业集中度较高，制造业的波动对基金净值影响较大。若制造业行业发展不及预期或出现系统性风险，基金业绩可能受到显著冲击。
份额持有人信息：机构投资者占比高
机构投资者持有比例达35.69%
期末基金份额持有人结构中，机构投资者持有份额占总份额比例为35.69%，个人投资者占64.31%。机构投资者的决策和行为可能对基金份额的稳定性产生较大影响，若机构投资者大规模赎回，可能导致基金份额大幅波动，进而影响基金的资产规模和投资策略的实施。
管理人从业人员持有比例低
基金管理人所有从业人员持有本基金的比例为0.04%，其中天弘中证工程机械主题指数发起A持有比例为0.11%，C类份额无管理人从业人员持有。较低的持有比例可能反映出管理人从业人员对该基金的信心相对不足，或者其投资策略和资产配置有其他考量。但这一比例并非衡量基金优劣的唯一标准，仍需综合其他因素进行分析。
开放式基金份额变动：份额大幅减少
总份额减少66.81%
基金合同生效日基金份额总额为84,439,082.64份，报告期期末降至28,023,123.13份，减少了66.81%。其中，天弘中证工程机械主题指数发起A从11,805,829.01份减少至9,787,217.98份；天弘中证工程机械主题指数发起C从72,633,253.63份减少至18,235,905.15份。份额的大幅减少可能与基金业绩表现不佳、市场环境变化以及投资者预期调整等因素有关，这对基金的资产规模和运营管理带来一定挑战。
天弘中证工程机械主题指数发起式证券投资基金在2024年经历了份额与资产规模的大幅下降以及业绩亏损的困境。投资者在关注基金未来表现时，需密切留意市场环境变化、基金投资策略的调整以及份额持有人结构变动等因素对基金业绩的影响。
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